2017年12月12日，國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合五部委下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好生活垃圾焚燒發(fā)電廠規(guī)劃選址工作的通知》(發(fā)改環(huán)資規(guī)〔2017〕2166號(hào))，通知中明確要求各省(區(qū)、市)應(yīng)編制本地區(qū)省級(jí)生活垃圾焚燒發(fā)電中長(zhǎng)期專項(xiàng)規(guī)劃，明確建設(shè)目標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)、保障措施，須列明2020年前計(jì)劃開工建設(shè)的具體項(xiàng)目，逐項(xiàng)明確建設(shè)規(guī)模、建設(shè)地點(diǎn)(明確四至邊界)、建成時(shí)間、處理能力等，提出2030年前擬建垃圾焚燒廠目標(biāo)名單，包括建設(shè)規(guī)模、建設(shè)地點(diǎn)(明確到具體市縣)等內(nèi)容，納入新一版城市總體規(guī)劃。
時(shí)間已經(jīng)來到2019年末，距離通知發(fā)布已經(jīng)過去2年，而各省專項(xiàng)規(guī)劃也于近期陸續(xù)出臺(tái)。截至目前，四川、海南、云南、河北的規(guī)劃已經(jīng)正式發(fā)布，江蘇、福建、安徽的規(guī)劃已發(fā)布征求意見稿，河南、山西的規(guī)劃正在開展環(huán)評(píng)工作，遼寧的規(guī)劃剛剛開始編制……
在“十四五”規(guī)劃期即將到來之際，我們需要認(rèn)真分析這些規(guī)劃，以便判斷未來一段時(shí)間垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的走向，為行業(yè)企業(yè)的十四五規(guī)劃提供依據(jù)。
一、行業(yè)拐點(diǎn)是否已至？
垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)從來就不是一個(gè)市場(chǎng)空間無限增長(zhǎng)的行業(yè)，垃圾的產(chǎn)生量增速無法滿足垃圾焚燒處理能力的持續(xù)高速增長(zhǎng)。幾年前開始，行業(yè)內(nèi)就開始猜測(cè)，這個(gè)行業(yè)何時(shí)會(huì)迎來平穩(wěn)發(fā)展期。
從已經(jīng)發(fā)布的規(guī)劃來看，答案似乎已經(jīng)有了：2021年！
在已經(jīng)發(fā)布的規(guī)劃中，近期(2018-2020年)規(guī)劃垃圾焚燒設(shè)施合計(jì)272座，焚燒能力合計(jì)24.849萬噸/日，而遠(yuǎn)期(2021-2030年)規(guī)劃垃圾焚燒設(shè)施合計(jì)僅191座，焚燒能力合計(jì)15.175萬噸/日(表1)。
也就是說，無論是項(xiàng)目數(shù)量還是處理規(guī)模，未來10年的新增能力還沒有近3年的多，尤其是處理規(guī)模僅僅是近期的60%左右。
以福建省為例，遠(yuǎn)期10年的年復(fù)合增長(zhǎng)率(9.9%)僅僅是近期3年(84.4%)的10%多一些，可謂斷崖。如果再考慮到預(yù)計(jì)2021-2022年建成投產(chǎn)的項(xiàng)目已基本“名花有主”，實(shí)際市場(chǎng)上可以去競(jìng)爭(zhēng)的“公開項(xiàng)目”更加少的可憐。
表1 已發(fā)布的各省垃圾焚燒發(fā)電中長(zhǎng)期規(guī)劃項(xiàng)目數(shù)量和處理規(guī)模
二、行業(yè)寒冬即將來臨？
一方面，說垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)即將迎來“寒冬”，未免有些危言聳聽了。畢竟這個(gè)行業(yè)新增項(xiàng)目?jī)H僅是收入和利潤(rùn)來源的一部分，還有很大一部分來自于已投運(yùn)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期收入和利潤(rùn)。而且，這部分無論是收入還是利潤(rùn)都是穩(wěn)定可期且不斷增加的。只要企業(yè)有一定的項(xiàng)目積累，且注重運(yùn)營(yíng)水平的不斷提升，日子都應(yīng)該過得不錯(cuò)。
但另一方面，說垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)即將迎來“寒冬”，也未必那么的言過其實(shí)。按照項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)周期，目前獲得的項(xiàng)目將在2年后隨著建成投產(chǎn)開始轉(zhuǎn)化為收入，至于利潤(rùn)，恐怕要到達(dá)產(chǎn)之后(投產(chǎn)2-3年后)才可以期待，因此，為了補(bǔ)充現(xiàn)金流，前期做大投資規(guī)模，通過建設(shè)期“回流”建設(shè)利潤(rùn)的做法就成為了行業(yè)通行的做法。企業(yè)對(duì)這一方式運(yùn)用合理，則可以有效平衡現(xiàn)金流，增加資金利用效率。但如果過分依賴建設(shè)利潤(rùn)回流，會(huì)對(duì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期造成極大的財(cái)務(wù)成本壓力，所謂“寅吃卯糧”，這樣的做法，如果有源源不斷的新增項(xiàng)目支撐，尚有輾轉(zhuǎn)騰挪空間，一旦新增項(xiàng)目無法保持，資金鏈條則會(huì)面臨崩塌危險(xiǎn)。從這一角度說，新增項(xiàng)目的放緩，也許真的將是這些企業(yè)的“寒冬”。
三、行業(yè)發(fā)展有何趨勢(shì)？
基于上述“需求端”的變化，和君認(rèn)為，行業(yè)下一步或?qū)⒂瓉硪韵掳l(fā)展變化：
1、企業(yè)出?；虺哨厔?shì)。隨著國(guó)內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)的日趨飽和，一些有能力、有實(shí)力的企業(yè)必將乘著國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略的東風(fēng)將眼光看向海外更加廣闊的市場(chǎng)空間，“出海”將成為一種必然到來的趨勢(shì)。
2、項(xiàng)目并購(gòu)或?qū)⑹⑿?。隨著新增項(xiàng)目的越來越少，部分企業(yè)將面臨資金鏈緊張的局面，在這種情況下，賣項(xiàng)目或?qū)⒊蔀檫@些企業(yè)不得不選擇的方式。幾年前，行業(yè)內(nèi)的很多人就判斷并購(gòu)將越來越多，但這兩年由于政策的鼓勵(lì)，各地方政府扎堆釋放了大量項(xiàng)目(這一點(diǎn)從上面的數(shù)據(jù)就能看出)，將這一趨勢(shì)推后了，能看到的更多是盛運(yùn)環(huán)保這種實(shí)在撐不下去的企業(yè)尋求買家的消息。但隨著這一輪項(xiàng)目集中釋放期的結(jié)束，并購(gòu)這一趨勢(shì)將加速到來，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)由于大量的新增項(xiàng)目會(huì)導(dǎo)致資金鏈的進(jìn)一步緊張。
3、運(yùn)營(yíng)外包或?qū)⒊霈F(xiàn)。一直以來，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)企業(yè)的發(fā)展邏輯都是“一體化”，小則“投-建-運(yùn)”一體化，大則“投資-建設(shè)(EPC)-設(shè)備-運(yùn)維”一體化，但無論如何，運(yùn)營(yíng)都牢牢掌握在自己手里，但垃圾焚燒發(fā)電廠的運(yùn)營(yíng)是一個(gè)技術(shù)難度相對(duì)較高的事情，需要大量的標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)驗(yàn)、數(shù)據(jù)的積累，并不是每一家企業(yè)都可以做的，這也是為什么大量央國(guó)企涌入環(huán)保產(chǎn)業(yè)卻少有人碰固廢尤其是垃圾焚燒發(fā)電的原因之一。隨著新項(xiàng)目的減少，已投運(yùn)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)效率、運(yùn)營(yíng)成本就顯得越來越重要，如何提高噸垃圾發(fā)電量、如何降低廠用電率、如何減少非停次數(shù)、如何減少人員數(shù)量等將會(huì)成為未來這個(gè)行業(yè)內(nèi)十分關(guān)注并廣泛討論的話題。在這種情況下，和君認(rèn)為必將催生專業(yè)的運(yùn)營(yíng)外包服務(wù)公司，“專業(yè)人做專業(yè)事”的趨勢(shì)將愈發(fā)明顯。這些企業(yè)大多數(shù)將來源于垃圾焚燒發(fā)電的巨頭，依托自身大量項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)積累，對(duì)外輸出，但也不排除其他領(lǐng)域的進(jìn)入者，比如火電企業(yè)。
4、技術(shù)改造或?qū)⑴d起。伴隨行業(yè)越來越重視運(yùn)營(yíng)，除了運(yùn)營(yíng)水平將受到關(guān)注外，設(shè)備的熱轉(zhuǎn)化效率也將被企業(yè)所重視，尤其是考慮到行業(yè)發(fā)展至今，很多10年前、5年前的焚燒爐、余熱鍋爐等主設(shè)備均存在技術(shù)落后、設(shè)備老化等問題?？紤]到投資，企業(yè)往往不會(huì)選擇推倒重來，更多的會(huì)選擇通過局部的技改提升效率，增加效益，這樣，將會(huì)使得局部的改造類技術(shù)受到重視，而掌握這些技術(shù)的公司，將會(huì)迎來發(fā)展機(jī)遇，這也是民營(yíng)企業(yè)在這一行業(yè)施展拳腳的大好機(jī)會(huì)。
總之，隨著行業(yè)將迎來平穩(wěn)發(fā)展期，行業(yè)將逐漸全面轉(zhuǎn)入“運(yùn)營(yíng)為王”時(shí)代，這也符合了和君在3年前判斷的“短期看資本、中期看運(yùn)營(yíng)、長(zhǎng)期看技術(shù)”的行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)。
四、行業(yè)企業(yè)如何應(yīng)對(duì)？
新的環(huán)境下，市場(chǎng)確實(shí)很殘酷，但也不意味著企業(yè)就沒有繼續(xù)發(fā)展的空間?？偨Y(jié)下來，以下幾個(gè)方向可供業(yè)內(nèi)企業(yè)參考：
1、看周期、定策略。其實(shí)，一段時(shí)間以來，龍頭企業(yè)已經(jīng)在海外開展布局了，但如何選擇國(guó)別市場(chǎng)、如何選擇各市場(chǎng)的進(jìn)入策略，還是需要審慎處之，畢竟垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)的客戶是政府，驅(qū)動(dòng)要素是投資，特點(diǎn)的長(zhǎng)周期，這些都是風(fēng)險(xiǎn)的來源。因此，和君建議大家要看準(zhǔn)各國(guó)別、各城市的城鎮(zhèn)化和人均GDP發(fā)展階段，審慎選擇市場(chǎng)，并認(rèn)真評(píng)估各地營(yíng)商環(huán)境，合理選擇業(yè)務(wù)策略(做投資運(yùn)營(yíng)還是只做EPC)。在這一方面，大家可以回想一下卡萬塔、威立雅這些國(guó)際巨頭在中國(guó)的進(jìn)入時(shí)間和策略選擇，看看他們進(jìn)來的時(shí)候中國(guó)在什么發(fā)展階段，他們?cè)谥袊?guó)投資項(xiàng)目、開展業(yè)務(wù)為何要與三峰等國(guó)內(nèi)企業(yè)合資合作，3-5年前為何又紛紛賣資產(chǎn)、退出？
2、深挖洞、廣積糧。既然“運(yùn)營(yíng)為王”是趨勢(shì)，潛下心來練內(nèi)功總是要?jiǎng)?wù)，各企業(yè)的負(fù)責(zé)人以往的眼睛大多盯在市場(chǎng)上，各種資源配置也都在市場(chǎng)端，那么，各位企業(yè)家需要“收收心”了，把更多的精力和資源向運(yùn)營(yíng)端配置，不是說市場(chǎng)不重要，更準(zhǔn)確的講是運(yùn)營(yíng)同等重要。同時(shí)，隨著并購(gòu)的大量出現(xiàn)，企業(yè)釋放出來的項(xiàng)目，一般都不會(huì)是邊界條件和運(yùn)營(yíng)狀況良好的項(xiàng)目，這就需要并購(gòu)方憑借過硬的運(yùn)營(yíng)能力，保證在接手項(xiàng)目后有能力快速將各項(xiàng)數(shù)字“回正”，而不是成為一塊新的“燙手的山芋”。另外，運(yùn)營(yíng)外包業(yè)務(wù)將是業(yè)內(nèi)企業(yè)一直夢(mèng)想的“輕重資產(chǎn)模式相結(jié)合”的重要路徑，但“打鐵還需自身硬”，自己的噸垃圾發(fā)電量才不到300，如何外包呢？總之，未來的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，無論如何，運(yùn)營(yíng)能力都是一項(xiàng)繞不開的基礎(chǔ)能力，除了練內(nèi)功，別無他法。
3、跳出來、看本質(zhì)。固廢處理的目的是“無害化、減量化、資源化”，這是每一個(gè)從業(yè)人員都懂的簡(jiǎn)單道理，但我們真的想明白了嗎？從固廢的完整價(jià)值鏈來說，焚燒發(fā)電只是一類固廢(生活垃圾)的一種處理方式，目前國(guó)家在大力推進(jìn)的垃圾分類，本質(zhì)就是重新審視到底哪些才是“垃圾”，被燒掉的紙、木頭、織物等等，真的都應(yīng)該被燒掉嗎？廚余垃圾進(jìn)焚燒廠，造成大量滲濾液需要二次處理，同時(shí)帶來垃圾熱值整體降低。站在當(dāng)下的時(shí)點(diǎn)上，業(yè)內(nèi)企業(yè)恐怕要以垃圾分類為源頭，重新審視自己在做的事情，重新規(guī)劃自己的業(yè)務(wù)，跳出來、看本質(zhì)，才是長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的康莊大道。