近期，生態(tài)環(huán)境部啟動“清廢行動2018”，對長江經(jīng)濟帶固廢傾倒情況進行全面核查，再次將固廢、危廢處置推上風(fēng)口浪尖。
總體上看，當(dāng)前危廢行業(yè)步入發(fā)展風(fēng)口期，市場需求旺盛，資本大量涌入，收并購異?；钴S，可謂藍海一片。局部而言，市場資源配置錯位與產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩并存，區(qū)域市場競爭激化，紅海屬性已然顯現(xiàn)。
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管控倒逼市場提速
近年，危廢相關(guān)禁令和政策密集出臺，形成了危廢鑒別、轉(zhuǎn)移、處置、資質(zhì)、監(jiān)管等一系列治理和監(jiān)管體系。
2013年，兩高司法解釋，非法處置3噸以上危廢入刑，增強了危廢合規(guī)處理的“剛需屬性”。
2015年，環(huán)保督查風(fēng)暴席卷全國，倒逼企業(yè)合法合規(guī)處置危廢，進一步促進市場需求釋放。
2016年，新危廢名錄發(fā)布，推動危廢科學(xué)化、精細化管理;同年11月，《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護規(guī)劃》發(fā)布，將危廢項目納入地方市政基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃，進一步強化了地方政府治理危廢的積極性。
2018年，環(huán)境稅實施，規(guī)范和完善了危廢處置的付費機制。
隨著危廢管控政策、制度的日趨完善和落地，危廢行業(yè)將持續(xù)升溫，維持中高速增長態(tài)勢。“十三五”時期，危廢處置市場空間預(yù)計將超2000億元。
藍海之“藍”：產(chǎn)量被低估、產(chǎn)能缺口大
據(jù)第三方報告顯示，當(dāng)前，我國危廢實際產(chǎn)量遠超官方統(tǒng)計。2011年至2016年，我國危廢年產(chǎn)量在8035至8551噸之間，每年約有4000至5000噸危廢游離于監(jiān)管之外，沒有經(jīng)過正規(guī)處置。以2016年數(shù)據(jù)來看，危廢產(chǎn)量同比增長34.49%。同時，危廢貯存量長期處于較高水平，每年約有近五分之一的危廢被貯存。
反觀危廢處置企業(yè)，不僅實際經(jīng)營規(guī)模遠低于危廢產(chǎn)量，且近年規(guī)模增長趨于放緩。總體上看，我國危廢處置產(chǎn)能存在較大缺口，處置率尚有較大拓展空間(注：官方數(shù)據(jù)是指環(huán)境統(tǒng)計年報數(shù)據(jù))。
紅海之“紅”：配置錯位、結(jié)構(gòu)過剩
據(jù)生態(tài)環(huán)境部數(shù)據(jù)顯示，危廢處置企業(yè)的設(shè)施負荷率常年處于低水平運行，且有逐年下降趨勢。處理資質(zhì)與市場需求錯配，導(dǎo)致產(chǎn)能結(jié)構(gòu)化過剩。同時，產(chǎn)能區(qū)域性布局不合理亦是造成危廢處置企業(yè)整體負荷率低的重要因素。
目前，危廢處置企業(yè)處理資質(zhì)單一、且同質(zhì)化嚴重。
據(jù)統(tǒng)計，94%的危廢處置企業(yè)經(jīng)許可處置的危險廢物種類都小于10種，88%的企業(yè)處理種類小于5種，而能處理25種以上危廢品類的企業(yè)僅占1%。
大部分危廢處置企業(yè)資質(zhì)集中在技術(shù)門檻相對較低的危廢種類，而技術(shù)門檻高的危廢種類則少有企業(yè)涉足，形成了“低端產(chǎn)能過剩、高端產(chǎn)能嚴重不足”的局面。
其次，危廢處置設(shè)施區(qū)域布局不合理，實際處置能力與市場需求不匹配。
危廢資質(zhì)企業(yè)大多集中在經(jīng)濟發(fā)達的東部沿海地區(qū)，而產(chǎn)廢量巨大的西部省份如青海、新疆、內(nèi)蒙古、貴州等地區(qū)，企業(yè)數(shù)量則較少，處置能力不足。
2016年，持證企業(yè)數(shù)量最多的省份是江蘇，有221家，占全國持證總數(shù)的10%。而危廢產(chǎn)量第二的青海省，持證企業(yè)僅有19家，且核準的經(jīng)營規(guī)模不到危廢產(chǎn)量的1/10，市場供給嚴重不足。
資本狩獵窗口期
當(dāng)前，危廢處置需求旺盛，一方面，行業(yè)規(guī)模擴容迅猛，呈現(xiàn)千億級藍海市場;另一方面，市場供需不平衡問題突出，處理能力缺口大。因此，行業(yè)機會眾多，企業(yè)應(yīng)抓住窗口期，快速整合行業(yè)資源，通過優(yōu)化資源配置、精準布局，實現(xiàn)做大做強、跨越發(fā)展。
危廢市場空間密集擴容，與之相對應(yīng)，危廢處置企業(yè)卻呈現(xiàn)較強的分散性特征。整體規(guī)模和產(chǎn)能偏小，核準危廢處置資質(zhì)種類平均小于20種，核準處理規(guī)模平均不到3萬噸。同時，市場集中度偏低，前十大企業(yè)市占率不到10%，尚未形成寡頭壟斷。立足這一市場格局下，各路資本紛紛涌入，快速整合資源，加大并購力度，旨在通過高效擴張奠定領(lǐng)軍地位。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2017年危廢并購市場火爆，環(huán)保行業(yè)發(fā)生的86起并購案中，危廢領(lǐng)域就超過20起。危廢并購者不僅包括東江環(huán)保、啟迪桑德、新宇環(huán)保等老牌危廢處置企業(yè)，也不乏東方園林、碧水源、雅居樂環(huán)保等環(huán)保業(yè)務(wù)拓展企業(yè)。
在競爭格局尚未穩(wěn)定的背景下，2018年危廢行業(yè)的并購大戲?qū)^續(xù)上演，企業(yè)搶占市場的競爭將愈演愈烈，進入“群雄逐鹿”時代。
風(fēng)險藏在利益的暗影下
在看到危廢處置市場潛力的同時，也需要看到潛在的風(fēng)險，譬如危廢處置項目政策導(dǎo)向性強，隨著“清廢2018”行動的展開，危廢行業(yè)監(jiān)管必將趨嚴;當(dāng)前危廢環(huán)保監(jiān)管政策或低于預(yù)期的情況下，各種工藝的危廢項目均需要環(huán)保部門核發(fā)環(huán)境影響評價與危廢處置資質(zhì)，行政流程進度或有一定不確定性;危廢處置量與規(guī)模的不協(xié)調(diào)性;大量企業(yè)開弓，市場競爭白熱化，企業(yè)利潤業(yè)績相對下滑等。但總體而言，政策引導(dǎo)強化、行業(yè)監(jiān)管趨嚴、相關(guān)標準提升、督察常態(tài)化等，都將促進危廢處置領(lǐng)域的需求釋放，藍海正藍。
此外，企業(yè)在瘋狂并購潮中還應(yīng)注意防范以下風(fēng)險：
高溢價收購風(fēng)險。在市場持續(xù)火熱的當(dāng)下，危廢處置企業(yè)成為搶手的并購標的，估值不斷水漲船高，幾倍甚至是十幾倍的情況屢見不鮮。并購企業(yè)應(yīng)保持理性的投資理念，在并購前，對目標公司進行全面盡職調(diào)查，警惕出現(xiàn)增值率過高的風(fēng)險，不高溢價并購。同時，在并購?fù)瓿珊?，?jīng)營業(yè)績不應(yīng)過度依賴并購對象，以防被收購方業(yè)績達不到預(yù)期，產(chǎn)生巨大沖擊。
業(yè)務(wù)無法協(xié)同風(fēng)險。標的企業(yè)被并購后，可能會因文化沖突等原因出現(xiàn)執(zhí)行力差，規(guī)范成本高等問題，無法與母公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同。并購企業(yè)應(yīng)做好并購后的資源整合工作，使雙方充分發(fā)揮在管理、經(jīng)營和財務(wù)方面等方面的協(xié)同效應(yīng)。
財務(wù)風(fēng)險。危廢處置是重資產(chǎn)行業(yè)，投入高、建設(shè)周期長，產(chǎn)出慢。因此，企業(yè)應(yīng)做好風(fēng)控，防范因市場擴張步伐太快，投入資金較多，出現(xiàn)財務(wù)危機。
內(nèi)外兼修 提升核心競爭力
一是加強技術(shù)研發(fā)與運營管理。在跑馬圈地初期發(fā)展階段過去后，企業(yè)粗放式的增長方式將不可持續(xù)，未來，技術(shù)和運營管理才是企業(yè)的核心競爭力。企業(yè)應(yīng)突破技術(shù)和管理瓶頸，加大科研和技術(shù)攻關(guān)，促進技術(shù)的升級換代，同時提升管理水平，從“粗放式管理”過渡到“精細化管理”，實現(xiàn)真正的立足和長遠發(fā)展。
二是外拓區(qū)域市場。當(dāng)前，危廢處置企業(yè)處理能力區(qū)域分布不平衡，企業(yè)應(yīng)積極把握區(qū)域市場機會，重點布局以下地區(qū)：
經(jīng)濟發(fā)達、供給缺口大：山東、江蘇、浙江、安徽、福建、湖南、廣東、重慶;
經(jīng)濟欠發(fā)達，供給缺口大：青海、山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、江西、湖北、廣西、四川、貴州、云南、新疆等。
三是內(nèi)強經(jīng)營資質(zhì)。資質(zhì)種類單一在危廢行業(yè)相當(dāng)普遍，而全牌照經(jīng)營是未來的發(fā)展優(yōu)勢。許多產(chǎn)廢企業(yè)傾向于跟資質(zhì)種類齊全的危廢處置企業(yè)合作，企業(yè)應(yīng)盡可能多地擴充危廢品類處理資質(zhì)。
考慮到當(dāng)前，資質(zhì)同質(zhì)化嚴重的情況，企業(yè)應(yīng)進行充分的市場調(diào)研，包括市場缺口大的資質(zhì)種類及競爭對手資質(zhì)布局等情況。根據(jù)自身情況和市場需求進行資質(zhì)申請擴充，糾正錯配的問題，填補市場空白，提高企業(yè)資質(zhì)的有效性，提升設(shè)施運行效率。
來源:再生資源 作者:啟迪桑德張美雙
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