本篇要點：
1.廢塑料化學回收技術發(fā)展動力由最初的能源替代驅動到環(huán)境保護驅動，再到國際政治共識驅動各國政策支持，為技術研發(fā)和投資產能提供動力，使PCR塑料由過去因不經(jīng)濟而沒有市場到現(xiàn)在成為跨國化工、包裝和品牌企業(yè)的重要戰(zhàn)略和KPI。真實且龐大的市場需求已經(jīng)形成，但短期內技術和產能仍會稀缺。
2.在稅收、碳補貼等政策因素和其他供需因素加持下，含PCR組分的塑料要與原生塑料價格保持相對均衡，這賦予了PCR塑料數(shù)倍的短期溢價，以及較高的長期溢價。
3.廢塑料化學回收的市場空間巨大，每年新增市場潛力在千億級別，存量市場在萬億級別。
4.廢塑料化學回收因其卓越的塑料垃圾處理、碳減排和原油替代能力，將成為碳中和時代石化和環(huán)衛(wèi)固廢行業(yè)的“第二增長曲線”。
5.廢塑料化學回收全球最大市場在中國。
從20世紀60年代能源恐慌使發(fā)達國家尋找替代能源，到20世紀末可持續(xù)發(fā)展和循環(huán)經(jīng)濟理念的提出使廢塑料化學回收研究提速，再到近年來多國政府和NGO推動、品牌和包裝企業(yè)作出承諾，進而驅動化工企業(yè)大力投資、全球布局，化學回收市場的發(fā)展經(jīng)歷了從能源替代驅動到環(huán)境政策驅動，再到市場驅動的發(fā)展過程，如表1所示。
表1 化學回收技術發(fā)展史
（一）初始階段：能源恐慌、石油危機、燃油缺乏導致世界多國尋找替代能源，但由于技術落后經(jīng)濟性差并未推廣
01 | 歐佩克成立和三次石油危機引起能源恐慌，發(fā)達國家著手研究廢塑料制燃油作為替代能源。
20世紀60年代，亞、非、拉石油生產國建立石油輸出國組織“歐佩克”（OPEC），使發(fā)達國家意識到石油安全性問題，于是開始尋找替代能源。70年代到90年代，三次石油危機使油價暴漲，引發(fā)世界能源市場長遠的結構性變化，迫使主要石油進口國積極尋找替代能源。美國、日本等國家的公司對廢塑料制燃油技術進行大量研究，建立不少小規(guī)模裝置，但得到的油品質量差，用途極為有限，而且裝置常出現(xiàn)結焦等問題，不能長期連續(xù)運轉，這些技術沒有進入工業(yè)化階段。
02 | 由于燃油供給缺乏，中國開始化學回收技術的研究和實踐
1992年后，隨著改革開放和市場經(jīng)濟發(fā)展，中國石油消費需求急劇增長，從石油凈出口國轉變?yōu)閮暨M口國，燃油價格高漲。在市場驅動下，中國的廢塑料制燃油技術開發(fā)掀起一波熱潮，國內多地建有小規(guī)模的廢塑料煉油工廠（土法煉油），但由于技術落后，產品質量差、成產規(guī)模小、環(huán)境污染重、安全隱患高，廢塑料化學回收沒有得到合法的大規(guī)模推廣和工業(yè)級應用。
初始階段，廢塑料化學回收技術從無到有發(fā)展，是石油及燃油價格上漲，帶來的能源代替驅動。
（二）發(fā)展階段：全球環(huán)境污染嚴重以及擔憂資源枯竭，垃圾資源化的研究逐漸興起，進一步推動技術發(fā)展，但經(jīng)濟性不足
01 | 循環(huán)經(jīng)濟理念推動
20世紀90年代，面對全球性日益嚴重的環(huán)境污染和對資源枯竭的擔憂，可持續(xù)發(fā)展和循環(huán)經(jīng)濟思想提出并得到全球普遍認同。以德國為代表的發(fā)達國家把垃圾定義為資源，并用法律形式確定循環(huán)經(jīng)濟的優(yōu)先順序。在此情況下，出現(xiàn)了以資源利用最大化和污染排放量最小化為主線的循環(huán)經(jīng)濟模式，廢塑料化學回收技術發(fā)展的根本推動力開始由能源替代向環(huán)保政策驅動轉變。
02 | 技術發(fā)展進入瓶頸
與此同時，廢塑料化學回收技術發(fā)展進入瓶頸期，主要原因有：
1.歐美日等發(fā)達國家大力發(fā)展垃圾焚燒技術解決“白色污染”和“垃圾圍城”問題；
2.中國的廢塑料煉油工廠由于環(huán)保安全不達標被定義為“土法煉油”，政策明確限制其發(fā)展；
3.以制燃油為主要方向的廢塑料化學回收技術未突破產品質量和經(jīng)濟性的束縛。
（三）提速階段：多國政策剛性鼓勵回收塑料，NGO推動及品牌企業(yè)承諾促使主流化工巨頭投資，化學回收市場真實呈現(xiàn)并逐漸打開
01 | 政策剛性鼓勵
進入21世紀10年代，廢塑料化學回收技術的發(fā)展出現(xiàn)轉機，主要原因是白色污染日益嚴重，威脅到人類健康和生態(tài)安全，各國紛紛出臺政策鼓勵廢塑料回收。
歐盟委員會于2018年1月推出《循環(huán)經(jīng)濟中的歐洲塑料戰(zhàn)略》，提出歐洲塑料循環(huán)目標：
1.到2030年，歐盟市場上的所有塑料包裝都能夠以具有成本效益的方式重復使用或回收；
2.呼吁各利益攸關方作出自愿承諾，確保到2025年歐盟市場的新產品中含有1000萬噸再生塑料。
歐洲各國出臺有利于推動針對化學回收再生塑料的稅法，間接提升了PCR塑料的溢價，例如：
1.英國塑料包裝稅將于2022年4月1日實施，對少于30％再生塑料的包裝征收每噸200英鎊稅款；
2.意大利包裝稅將于2022年1月實施，對非再生塑料及不可降解、不可堆肥塑料征收每噸450歐元稅款。應用再生塑料可以少交稅，使得再生塑料產生一種環(huán)保溢價。很大程度上給予成本較高的再生塑料更大的生存空間。
02 | NGO推動及品牌企業(yè)承諾
2018年，艾倫·麥克阿瑟基金會與聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署合作啟動《新塑料經(jīng)濟全球承諾》，簽署人包括占全球塑料應用總量20%的國際品牌巨頭企業(yè)的CEO、高管，以及政府、NGO、大學、行業(yè)協(xié)會、投資者等組織。表2為快消品世界排名前20企業(yè)的承諾。表3為部分化工和包裝巨頭承諾。全球承諾的簽署使塑料循環(huán)經(jīng)濟從可做可不做的理念變成了企業(yè)可持續(xù)部門和產品部門的績效指標，PCR塑料的市場需求急劇增加。
表2 快消品世界排名前20企業(yè)的承諾
表3 部分化工和包裝巨頭承諾
03 | 以化工巨頭為主的國際企業(yè)大力投資
國際化工巨頭成為PCR塑料最積極的推動者，主要原因有：
①品牌巨頭為兌現(xiàn)塑料包裝中含有一定比例PCR組分的承諾，其可持續(xù)發(fā)展部門和采購部門需在全球范圍尋找PCR塑料來源，將壓力傳遞給上游包裝企業(yè)，包裝企業(yè)又將壓力傳遞給上游化工企業(yè)，若化工企業(yè)沒有PCR塑料產能，則難以滿足客戶需求；
2.以BASF、SABIC、陶氏等化工巨頭為主要成員的40多家國際企業(yè)建立“終結塑料廢棄物聯(lián)盟（AEPW）”，承諾投入15億美元，幫助終結環(huán)境中的塑料垃圾，同時承諾為客戶提供PCR塑料。建立和擴充PCR塑料產能和產業(yè)鏈，成為近幾年化工巨頭的重要戰(zhàn)略。
然而化工企業(yè)較少有化學回收技術和項目的儲備，為服務老客戶，獲得新客戶，化工企業(yè)正在積極投資或整合PCR塑料的技術。此外，品牌和包裝企業(yè)為完成其全球承諾，同時以合理價格獲得PCR塑料產能，也在積極投資或與化學回收企業(yè)合作。表4為以化工巨頭為主的國際企業(yè)投資化學回收企業(yè)情況。
表4 以化工巨頭為主的國際企業(yè)投資化學回收企業(yè)情況
04 | 市場逐漸打開，產能高度稀缺
（1）市場真實呈現(xiàn)且逐漸打開：化學回收PCR塑料與石油基塑料品質相同的特征，使化學回收技術成為食品和藥品包裝等高品質塑料需求者在可持續(xù)塑料時代難以繞過的技術。在需求急劇增加、剛性政策溢價加持下，化學回收PCR塑料供不應求，短期內PCR塑料價格是石油基塑料價格數(shù)倍。隨著技術進步、規(guī)模效應上升、產能不斷擴大，化學回收PCR塑料價格仍然存在環(huán)保溢價，但可能下降到更合理的位置。這是一個變革的時代，機遇與挑戰(zhàn)并存。
（2）技術和產能稀缺：PCR塑料的需求日趨強勁，化工企業(yè)在化學回收技術及其工業(yè)應用方面卻沒有做好準備充分，主要原因有：
1.廢塑料化學回收與傳統(tǒng)石油化工、煤化工產業(yè)，在原料預處理、進料、加熱、反應、設備和催化劑方面差異很大，有許多坑需要踩；
2.數(shù)十年中雖有技術探索，但對廢塑料回收和應用不是化工企業(yè)的戰(zhàn)略重點，缺乏在時間和資源上長期且聚焦的投入，難以在經(jīng)濟性上實現(xiàn)技術突破。目前技術領先的化學回收企業(yè)，大多聚焦技術積累10年甚至20年，風口到來才得以嶄露頭角。在政策和市場驅動力提升后，雖然化學回收工廠建設已在如火如荼地開展，但大規(guī)模投產尚需時日。因此技術和產能在未來3~5年內可能仍會呈現(xiàn)稀缺狀態(tài)。
回顧廢塑料化學回收技術的發(fā)展歷程，可以得到幾點結論：
1.技術發(fā)展動力由最初的能源替代驅動到環(huán)保政策驅動，再到國際巨頭主導的市場驅動；參與者從最初的科研人員、少數(shù)化工企業(yè)和化學回收創(chuàng)業(yè)者，發(fā)展到現(xiàn)在的主流國際化工、包裝和品牌企業(yè)積極參與，PCR塑料已成為許多企業(yè)的重要戰(zhàn)略，真實且龐大的市場需求已經(jīng)形成；
2.技術水平逐漸從實驗室和小規(guī)模中試，到現(xiàn)在部分化學回收企業(yè)突破技術瓶頸，實現(xiàn)了一定的工業(yè)化和經(jīng)濟性；
3.化工企業(yè)通過與化學回收企業(yè)合作，產能已在快速布局，但大規(guī)模產能展開尚需時日，短期內技術和產能仍會稀缺。對化學回收企業(yè)來說，不是因為看到口風才選擇堅持，而是因為堅持才等到風口。
由于技術發(fā)展不充分、需求非剛性、成本高昂，以往廢塑料化學回收PCR塑料市場非常狹窄。近年來由于政策、供求等多因素影響，化學回收PCR塑料市場開始真實呈現(xiàn)，且有石油基塑料數(shù)倍的溢價，如表5所示。
表5 化學回收和PCR塑料市場供求分析
（一）需求方面：剛需性呈現(xiàn)、替代品價格提升、個人和企業(yè)消費者偏好增強等因素，使PCR塑料需求增加
01 | 剛需性：
作為塑料廢棄物回收再生的兩條主要路徑，物理回收的產物較難達到食品和藥品等高價值應用領域的要求，化學回收PCR塑料與石油基塑料質量相同，可應用于食品和醫(yī)藥等高價值領域，是高品質塑料需求者難以繞過的技術，剛性需求呈現(xiàn)，推動PCR塑料需求增加。
02 | 替代品價格：
世界多國開始對PCR塑料的替代品（即純原生塑料）征稅，例如，
1.英國對少于30%再生塑料的包裝征收每噸200英鎊的稅款；
2.意大利對非再生塑料及不可降解、不可堆肥塑料征收每噸450歐元稅款。諸如此類的稅收政策提升了替代品（純原生塑料）價格，推動PCR塑料需求增加。
03 | 消費者偏好：
消費者包括企業(yè)消費者和個人消費者，主要因素有，①前沿的500強企業(yè)簽署艾倫·麥克阿瑟基金會《新塑料經(jīng)濟全球承諾》，終結塑料廢棄物聯(lián)盟（AEPW）成員投資化學回收技術，并且承諾為客戶提供PCR塑料等動作，意味著塑料循環(huán)經(jīng)濟成為品牌企業(yè)可持續(xù)、產品、技術及投資等部門的績效指標。②隨著環(huán)境污染、氣候問題日益嚴重，循環(huán)經(jīng)濟和可持續(xù)發(fā)展得到越來越多個人消費者的認同，人們有意識減少使用原生塑料、增加使用PCR塑料、推動塑料循環(huán)回收利用，甚至愿意為此付出溢價。企業(yè)和個人消費者偏好增強，推動PCR塑料需求增加。
（二）供給方面：生產成本降低、技術水平提升、相關政策鼓勵、未來預期看好，使PCR塑料供給數(shù)量增加
01 | 生產成本：
包括原料成本和投資運營成本，主要因素有：
1.垃圾分類、無廢城市、塑料污染治理和垃圾資源化等目標和法案的確立及出臺，大型自動化垃圾分選廠的建設，使低值塑料垃圾可獲得性增強，化學回收可用原料成本降低；
2.技術優(yōu)化和規(guī)模效應使投資和運營成本降低。由于技術發(fā)展不充分且原料可得性差，過去化學回收PCR塑料生產成本高昂到不可接受的水平，供給主體稀少，現(xiàn)在生產成本降低，推動PCR塑料供給增加。
02 | 技術水平：
部分先進的化學回收企業(yè)突破技術瓶頸，實現(xiàn)了一定的工業(yè)化和經(jīng)濟性；“終結塑料廢棄物聯(lián)盟”等組織的建立，500強化工、包裝和品牌企業(yè)投資數(shù)以億計美元發(fā)展化學回收技術，也會加速技術突破，降低生產成本、提高生產效率。目前技術水平已取得一定突破，未來有更大的進步空間，推動PCR塑料供給增加。
03 | 環(huán)保政策：
世界多國和國際間組織陸續(xù)出臺相關政策，例如，
1.我國政策曾規(guī)定禁止塑料煉油，2021年生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《廢塑料污染控制技術規(guī)范（征求意見稿）》，將包括廢塑料制油在內的化學回收技術納入廢塑料再生利用技術；
2.《巴黎協(xié)定》實施后，數(shù)十個國家發(fā)布碳中和時間表，中國承諾2030年碳達峰，2060年碳中和，將極大推動包括塑料回收在內的減碳技術發(fā)展和應用；
3.歐盟確定碳關稅執(zhí)行，要求進出口高碳產品繳納或退還相應的稅或碳配額，意味著包括PCR塑料在內的低碳或減碳產品可以獲得碳補貼。相關政策直接或間接鼓勵，推動PCR塑料供給增加。
04 | 未來預期：
PCR塑料已成為許多跨國企業(yè)的重要戰(zhàn)略，目前技術和產能極度稀缺，前沿的化工、包裝和品牌企業(yè)正在積極投資或整合化學回收技術，未來較長時間內，化學回收將會快速發(fā)展；另外，用化學回收處理廢塑料比焚燒處理可減少50%以上碳排放，在綠色低碳發(fā)展新時代擁有極大發(fā)展?jié)摿Α?span style="outline: 0px;color: rgb(192, 0, 0);box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;">未來預期看好，推動PCR塑料供給增加。
（三）含PCR組分塑料的市場在供需作用下逐漸呈現(xiàn)，與原生塑料市場價格形成“短期波動、長期持平”態(tài)勢
01 | 原生塑料市場：
如圖1所示，過去原生塑料市場處于供求均衡狀態(tài)E1時的價格為P1，現(xiàn)由于征收塑料包裝稅及其他因素影響，供應價格上漲到P2，意味著原生塑料市場均衡價格提高。
圖1 原生塑料和含PCR組分塑料產量與均衡價格經(jīng)濟學模型
02 | 含PCR組分塑料市場：
過去由于化學回收技術水平低、生產成本高、政策支持少、市場預期低等因素，導致PCR塑料供應數(shù)量少、價格高；同時由于剛性需求尚未呈現(xiàn)、消費者偏好不足、替代品（純原生塑料）價格低等因素，導致PCR塑料需求數(shù)量少，因此含化學回收PCR組分塑料市場的理論均衡點E3在現(xiàn)實中幾乎不存在。近年來供需要素變化，使含PCR組分塑料的理論均衡價格從過去不可接受的程度，下降至現(xiàn)在雖然較高但可以接受的水平。
03 | 兩個市場價格均衡：
過去含PCR組分塑料的理論均衡價格P3遠大于原生塑料價格P1，客戶在經(jīng)濟上理性選擇傾向于購買和使用原生塑料?，F(xiàn)在隨著各項供需因素的影響，客戶“使用100%原生塑料”的代價P2和“使用PCR組分塑料”的代價P4開始接近。未來某些供需因素改變可能會在短期內打破均衡，但長期來看，兩者價格會相對持平。
（四）短期內化學回收PCR塑料價格是原生塑料數(shù)倍，中長期仍有較高溢價
01 | 可量化因素影響：
1.塑料包裝稅：以英國PP產品為例，近兩年來原生PP產品均價為每噸1,060英鎊左右，塑料包裝稅對少于30％再生塑料的包裝征收每噸200英鎊稅款，即每噸原生PP產品使用成本上升到1,260英鎊左右。
2.碳指標：根據(jù)SABIC于2021年發(fā)布的LCA報告，用化學回收處理廢塑料并用產物生產1噸新塑料，比焚燒處理廢塑料并用化石能源生產新塑料減少2噸碳排放。按照當前英國50英鎊左右的碳價計算，每噸化學回收PCR塑料可帶來100英鎊左右碳補貼，相當于每噸PCR塑料溢價增加100英鎊。
3.PCR料價格及溢價：塑料需求者要么選擇使用純原生塑料，繳納包裝稅；要么選擇使用含30%PCR組分的塑料，不交包裝稅，同時還可以獲得碳交易補貼。理想狀態(tài)下，PCR塑料價格是在含30%PCR組分的塑料和100%原生塑料成本相等時得出的。以上述數(shù)據(jù)為依據(jù)得出PCR塑料價格為1,826.7英鎊，是原生塑料價格的172%。照此方式計算，常用塑料（PP、LDPE、HDPE、PS）的溢價為170%~180%，此溢價僅考慮包裝稅和碳補貼兩個影響因素，如表6所示。
表6 考慮英國包裝稅和碳稅情況下的PCR塑料溢價估算
02 | 難量化因素影響：
產能稀缺、剛性需求、個人和企業(yè)消費者偏好增強等不易量化的因素同樣也增加了PCR塑料溢價。
在市場供需和政策作用下，短期內化學回收PCR塑料價格可能會維持在原生塑料數(shù)倍水平。根據(jù)當前歐洲政策情況推斷，含一定比例PCR組分的塑料與原生塑料的市場價格長期會相對持平，PCR塑料在中長期可能存在較高環(huán)保溢價。
通過化學回收PCR塑料供求分析，可以得到幾點結論：
1.以往化學回收PCR塑料剛性需求未被激活，且技術和產能供給稀少，導致成本高昂，廢塑料化學回收市場基本不存在；
2.近年在政策強力作用下，剛性需求呈現(xiàn)、100%原生塑料稅收增加、消費者環(huán)保偏好增強，使化學回收PCR塑料需求大幅增加；技術水平提升、相關政策鼓勵、未來預期看好，化學回收PCR塑料潛在供給能力增加，使化學回收PCR塑料市場出現(xiàn)并迅速升溫；
3.短期來看，PCR塑料價格為原生塑料的數(shù)倍，長期來看，含一定比例PCR組分的塑料與原生塑料市場價格相對持平，PCR塑料可能存在較高環(huán)保溢價。
01 | 中國廢塑料體量：
圖2為中國生活垃圾各組分比例。增量而言，住建部、塑料協(xié)會、中國工程院等相關機構數(shù)據(jù)顯示，我國人均生活垃圾每日清運量平均水平為1.1千克左右，其中塑料垃圾質量占比為12.1%，由此可得，我國2021年新增塑料垃圾總量為7000萬噸左右，其中約50%左右可以通過化學回收處理。
圖2 中國生活垃圾各組分比例
存量而言，從新中國成立年產塑料400多噸到2019年8000萬噸，我國塑料制品產量累計超過12億噸，其中90%以上可能最終變成垃圾。我國僅生活垃圾源的填埋場塑料垃圾體量可能在4億噸以上。由于質量太差，無法物理回收，焚燒處理既污染環(huán)境又浪費資源。再加上工業(yè)、農業(yè)、醫(yī)療、危廢垃圾源的廢塑料，我國垃圾填埋場陳腐垃圾中的廢塑料可能超過4.5億噸，化學回收可能是未來關鍵的處理技術。
02 | 全球廢塑料體量：
中國的發(fā)展在全球處于中等水平，人均垃圾產生量基本處于全球平均水平。按照人口數(shù)量計算，全球廢塑料體量大約為中國的5倍，即全球每年新增塑料垃圾4億噸左右，其中約2億噸可通過化學回收處理。垃圾填埋場陳腐垃圾中的廢塑料約有23億噸，或許只能通過化學回收處理。
03 | 化學回收潛在產值：
根據(jù)實際生產經(jīng)驗，新鮮塑料垃圾的出油率為75%左右，產物導入成品油方向制燃料，每噸售價3200元以上，即每噸廢塑料產值為2400元左右；產物導入單體方向制新塑料，每噸售價6000元以上，即每噸廢塑料產值為4500元左右。
填埋場陳腐垃圾中的廢塑料出油率為60%，產物導入成品油方向制燃料，每噸廢塑料產值為1920元左右；產物導入單體方向制新塑料，每噸廢塑料產值為3600元左右。
按照上述數(shù)據(jù)計算，中國和全球化學回收市場潛在產值表7所示。
表7 化學回收潛在產值估算
（二）廢塑料再生利用率提升空間巨大，其中化學回收法存在巨大增長空間
01 | 2016年全球廢塑料處置中化學回收占比不足1%
圖3 為2016年全球塑料廢棄物流向。根據(jù)麥肯錫公司研究報告，2016年全球產生的塑料垃圾，40%被填埋，25%被焚燒，19%被遺棄到環(huán)境中，僅有16%被回收。在這16%被回收的塑料垃圾中，物理回收占比12%，化學回收占比不足1%。
圖3 2016年全球塑料廢棄物流向
02 | 預計2030年全球廢塑料處置中化學回收占比將達到17%
圖4為2030年全球塑料廢棄物流向。隨著全球廢塑料回收再生技術提升和產能增加，預計到2030年，廢塑料回收率有希望達到50%，其中物理回收占比22%，近乎翻倍，化學回收占比17%，增長數(shù)十倍。化學回收占比大幅增長的原因已在上文詳細闡述，主要包括：
1.剛性需求呈現(xiàn)、100%原生塑料稅收增加、消費者環(huán)保偏好增強，使化學回收PCR塑料需求增加；
2.技術水平提升、相關政策鼓勵、未來預期看好，使化學回收PCR塑料潛在供給能力增加。
圖4 2030年全球塑料廢棄物流向
03 | 物理回收和化學回收的關系：
化學回收主要處理物理回收無法回收、回收效益較低或經(jīng)物理回收后降級至無法再回收的廢塑料，也稱為“低值廢塑料”?；瘜W回收的本質是通過技術進步將原來無法回收的廢塑料中的價值提取出來。因此化學回收與物理回收不是替代和爭奪原料關系，而是互補關系。
（三）化學回收將成為碳中和時代全球石化和環(huán)衛(wèi)固廢行業(yè)的第二增長曲線
01 | 化學回收憑借卓越的減碳效應將成為碳中和時代的重要技術
隨著《巴黎協(xié)定》設定了本世紀后半葉實現(xiàn)凈零排放的目標，越來越多國家政府將“碳中和”轉化為國家戰(zhàn)略，碳中和時代已全面開啟。用化學回收處理全世界每年2億噸左右新增低值塑料垃圾，可減碳約4億噸；若在未來20年內，用化學回收處理全世界填埋場陳腐垃圾中的廢塑料，每年可減碳約2.3億噸，化學回收的減碳效應在每年6億噸以上，超過全球180多個國家的年碳排放量。
02 | 化學回收可能是石化行業(yè)未來最大的利潤增長點之一
在過去20年里，石化行業(yè)盈利能力增長主要來自于技術進步和有優(yōu)勢的原料。低值塑料垃圾可能會成為聚合物生產的下一個優(yōu)勢原料來源。圖5為未來十年石化行業(yè)利潤增長。預計未來10年，塑料回收作為聚合物原料有可能為石化行業(yè)貢獻三分之二利潤增長，化學回收憑借優(yōu)越的經(jīng)濟性獨占四成。預計到2050年，近60%的塑料使用回收塑料作為原材料，化學回收對石化行業(yè)的貢獻可能超過50%，成為下一時代石化行業(yè)的第二增長曲線。圖6為2016—2030世界各地區(qū)塑料回收利潤增長。
圖5 未來十年石化行業(yè)利潤增長 十億美元
圖6 2016—2030世界各地區(qū)塑料回收利潤增長 十億美元
03 | 廢塑料化學回收將成為生活垃圾末端處置的一個核心戰(zhàn)場
可能的原因是：
1.“十四五”開始，國家原則上不再規(guī)劃和新建原生垃圾填埋設施，焚燒設施建設未來數(shù)年內會趨于飽和，固廢企業(yè)亟需尋找新的增長點；
2.隨著政策開始支持垃圾分類、資源化以及塑料污染治理的推進，化學回收的重要原料（混合低值廢塑料）可得性越來越強，且增量和存量巨大；
3.化工、包裝和品牌企業(yè)的可持續(xù)戰(zhàn)略轉型，使化學回收的產物需求剛性強、需求量龐大且銷路通暢；
4.大部分垃圾原本價值不高，回收利用能挖掘出的價值有限，塑料本身價值高（例如聚丙烯價格在8000元以上），但囿于以往技術落后，一旦混合或被污染就難以回收。
在技術瓶頸突破的情況下，廢塑料化學回收是垃圾處置領域為數(shù)不多的自帶利潤的賽道，市場化潛力巨大。廢塑料化學回收可能是環(huán)衛(wèi)固廢領域未來5到10年為數(shù)不多的大藍海。
有以下幾方面原因：
1.中國14億人口，大城市多，人口密集度高，擁有全球最大的塑料垃圾體量和集中度；
2.隨著中國垃圾分類、無廢城市、循環(huán)經(jīng)濟、越來越明確的垃圾資源化目標等政策施行，過去不被分離出來的塑料垃圾逐漸可以更低成本、更高效率地從垃圾中分離出來；
3.如果塑料垃圾被大量分離出來，因其混合性和受污染，化學回收將成為塑料垃圾減量化、無害化、資源化的繞不開的解決方案；
4.中國的化學回收企業(yè)已經(jīng)過10余年技術積累，擁有世界前沿的技術，雖然短期內仍受政策不完善的限制，但具備大規(guī)模快速發(fā)展的基礎。
感謝世界銀行集團國際金融公司基礎設施和自然資源部高級投資官員孫浩和顧問莊平博士，陶朗集團循環(huán)經(jīng)濟副總裁常新杰，德國國際合作機構（GIZ）廢棄物與循環(huán)經(jīng)濟部門主任錢名宇，廣東省環(huán)境科學研究院環(huán)境風險與損害鑒定評估研究所高黎博士對本報告提出了重要的建議。