來(lái)源 | 環(huán)衛(wèi)科技網(wǎng)環(huán)衛(wèi)科技網(wǎng)從香港聯(lián)交所獲悉，光大環(huán)境（股份代碼：257）8月17日發(fā)布2022年度中期業(yè)績(jī)公告，從今年1月1日至6月30日，光大環(huán)境總營(yíng)收214.49億港元，同比下降19%；稅前盈利43.26億港元，同比下降28%；歸母凈利潤(rùn)28.11億港元，同比下降28%。
光大環(huán)境是中國(guó)光大集團(tuán)旗下骨干企業(yè)，在港交所主板上市，同時(shí)還下轄兩家上市公司，即在新加坡證券交易所和港交所主板上市的光大水務(wù)（U9E.SG及1857.HK）及港交所主板上市的光大綠色環(huán)保（1257.HK）。旗下?lián)碛?/span>環(huán)保能源項(xiàng)目、綠色環(huán)保項(xiàng)目、環(huán)保水務(wù)項(xiàng)目和其他四大業(yè)務(wù)板塊，囊括垃圾發(fā)電及協(xié)同處理、生物質(zhì)發(fā)電、危廢及固廢處置、環(huán)境修復(fù)、污水處理、中水回用、供水、水環(huán)境綜合治理、垃圾分類、環(huán)衛(wèi)一體化、資源循環(huán)利用、無(wú)廢城市建設(shè)、節(jié)能照明、裝備制造、分析檢測(cè)、綠色技術(shù)研發(fā)、生態(tài)環(huán)境規(guī)劃設(shè)計(jì)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)園等。其體量莫說(shuō)全國(guó)，即使放眼全球，也堪稱“巨無(wú)霸”級(jí)環(huán)企。
由于其地位特殊，光大環(huán)境素來(lái)以“央企中的外企，外企中的央企”著稱，業(yè)績(jī)優(yōu)良，營(yíng)收和凈利潤(rùn)已連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。根據(jù)環(huán)衛(wèi)科技網(wǎng)綜合年報(bào)等公開信息，2019年，光大環(huán)境實(shí)現(xiàn)營(yíng)收376億港元，同比增38%，凈利潤(rùn)52億港元，同比增21%；2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收429億港元，同比增14%，凈利潤(rùn)60億港元，同比增13%；2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收499億港元，同比增長(zhǎng)16%，凈利潤(rùn)68億港元，同比增13%。
然而，持續(xù)高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)卻在今年上半年戛然而止！不過(guò)，回顧2020和2021年業(yè)績(jī)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)其增長(zhǎng)速度已大幅放緩，顯示出一定的調(diào)整跡象，似乎為今年上半年的業(yè)績(jī)下滑埋下了“伏筆”。
公告顯示，截至2022年6月30日，光大環(huán)境業(yè)務(wù)遍及全國(guó)25個(gè)?。ㄊ校?、自治區(qū)和特別行政區(qū)的210多個(gè)區(qū)、縣、市，海外市場(chǎng)則布局德國(guó)、波蘭、越南和毛里求斯；已落實(shí)環(huán)保項(xiàng)目540個(gè)，總投資約人民幣1,540.77億元，另承接44個(gè)環(huán)境修復(fù)服務(wù)、3個(gè)垃圾分類服務(wù)、26個(gè)工程總包（“EPC”）項(xiàng)目、5個(gè)合同能源管理（“EMC”）項(xiàng)目以及6個(gè)委托運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。
目前光大環(huán)境依舊是全球最大垃圾焚燒發(fā)電投資運(yùn)營(yíng)商，旗下環(huán)保能源、綠色環(huán)保板塊共有垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目178個(gè)（含1個(gè)委托運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目），設(shè)計(jì)日處理生活垃圾15.12萬(wàn)噸。
2022年上半年，光大環(huán)境在鞏固原有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步推動(dòng)垃圾分類、再生資源利用、環(huán)衛(wèi)服務(wù)、節(jié)能照明等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展。上半年共簽署14個(gè)新項(xiàng)目，總投資約人民幣17.57億元；另承接2個(gè)環(huán)境修復(fù)服務(wù)、1個(gè)垃圾分類服務(wù)、4個(gè)EPC項(xiàng)目以及2個(gè)委托運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，合同總額約人民幣1.61億元。此外，光大環(huán)境已在湖北、湖南、廣西、安徽、云南等多個(gè)省份中標(biāo)多個(gè)環(huán)保項(xiàng)目，涵蓋垃圾發(fā)電、污水處理、廢舊輪胎綜合利用等領(lǐng)域。
垃圾焚燒、生物質(zhì)發(fā)電等核心業(yè)務(wù)拖累整體業(yè)績(jī)
在光大環(huán)境的幾大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中，環(huán)保能源無(wú)疑是規(guī)模最大、占比最高的核心業(yè)務(wù)，涵蓋垃圾發(fā)電、餐廚及廚余垃圾處理、污泥處理、滲濾液處理、飛灰處理、沼氣發(fā)電、建筑裝潢垃圾處理及環(huán)保產(chǎn)業(yè)園開發(fā)等。然而，這項(xiàng)業(yè)務(wù)卻貢獻(xiàn)了第二高的業(yè)績(jī)降幅。今年上半年，扣除利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利49億港元，同比下降11%；貢獻(xiàn)凈利27億港元，同比下降17%。公司認(rèn)為，盈利減少“主要因期內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目數(shù)量受市場(chǎng)影響，導(dǎo)致建造服務(wù)收益及盈利有所下降，以及一次性商譽(yù)減值撥備影響所致”。
光大環(huán)境的綠色環(huán)保業(yè)務(wù)主要來(lái)自其持有的“光大綠色環(huán)?！?9.7%權(quán)益，其主營(yíng)業(yè)務(wù)包括生物質(zhì)綜合利用、危固廢處置、環(huán)境修復(fù)、光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域，定位為中國(guó)領(lǐng)先的“碳中和”智慧能源供應(yīng)商及工業(yè)危廢處置投資運(yùn)營(yíng)商。
截至2022年6月30日，光大綠色環(huán)保共落實(shí)項(xiàng)目141個(gè)，總投資約人民幣331.20億元，設(shè)計(jì)規(guī)模為年處理生物質(zhì)原材料8,089,800噸、年處理生活垃圾4,215,750噸、年處置危固廢2,943,376噸，預(yù)計(jì)年上網(wǎng)電量6,992,190,013千瓦時(shí)、年供蒸汽5,223,263噸。
報(bào)告期內(nèi)，光大綠色環(huán)保共取得4個(gè)新項(xiàng)目，總投資約人民幣2.29億元；承接2個(gè)環(huán)境修復(fù)服務(wù)，服務(wù)合同總額約人民幣7,785萬(wàn)元。新增設(shè)計(jì)規(guī)模為年處置危固廢1,500噸、年處理生活垃圾146,000噸、光伏發(fā)電裝機(jī)容量3.20兆瓦。
工程建設(shè)方面，報(bào)告期內(nèi)，光大綠色環(huán)保共有2個(gè)項(xiàng)目建成投運(yùn)、2個(gè)項(xiàng)目建成完工，設(shè)計(jì)規(guī)模為年處置危固廢180,000噸、光伏發(fā)電裝機(jī)容量1.15兆瓦；2個(gè)環(huán)境修復(fù)服務(wù)于2022年上半年完成修復(fù)工程并交付。此外，7個(gè)項(xiàng)目開工建設(shè)，設(shè)計(jì)規(guī)模為年處理生活垃圾365,000噸、光伏發(fā)電裝機(jī)容量6.10兆瓦；3個(gè)環(huán)境修復(fù)服務(wù)陸續(xù)開始提供修復(fù)工程。
雖然看起來(lái)拿項(xiàng)目很多，且進(jìn)展順利，但綠色環(huán)保板塊卻為光大環(huán)境貢獻(xiàn)出了最高的“業(yè)績(jī)降幅”，扣除利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利13億港元，同比下降18%；貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)3億港元，同比下降41%。公司認(rèn)為，盈利減少“主要受國(guó)內(nèi)疫情影響，生物質(zhì)原材料成本大幅上漲、危固廢需求疲弱及處理單價(jià)持續(xù)下降所致”。
另外，光大環(huán)境的環(huán)保水務(wù)板塊盈利亦同比下降2%。
綜合來(lái)看，光大環(huán)境業(yè)績(jī)大幅下滑主要與其核心業(yè)務(wù)發(fā)展遇到瓶頸有關(guān)，也就是說(shuō)垃圾焚燒發(fā)電、生物質(zhì)發(fā)電等固廢處置服務(wù)“腳步”放緩了。而這一切都是因?yàn)?020這個(gè)特殊的年份。
近日“華創(chuàng)環(huán)保公用”研究團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，2020年，中國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾清運(yùn)量出現(xiàn)自2006年以來(lái)的首次下降。依據(jù)2021年10月發(fā)的《2020城鄉(xiāng)建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒》，2020年我國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾清運(yùn)量為2.35億噸較2019年下降2.87%。相反，在同一年，我國(guó)城鎮(zhèn)垃圾無(wú)害化處理率達(dá)99.75%，焚燒占比接近60%。而到了2021年，全國(guó)生活垃圾焚燒處理能力占比已達(dá)75.2%。這意味著垃圾焚燒市場(chǎng)已經(jīng)成熟，留給各大運(yùn)營(yíng)商繼續(xù)馳騁的空間不多了，而優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目更是早已瓜分殆盡。具體到統(tǒng)計(jì)數(shù)字上，2021年全年垃圾焚燒中標(biāo)項(xiàng)目總處理規(guī)模6.35萬(wàn)噸/日，同比下降15.67%。
對(duì)于以垃圾焚燒為核心業(yè)務(wù)的光大環(huán)境來(lái)說(shuō)，以上沒有一個(gè)是好消息！
同時(shí)也很明顯，垃圾焚燒行業(yè)將進(jìn)入深度整合期。
為了應(yīng)對(duì)發(fā)展、甚至是生存難題，包括光大環(huán)境在內(nèi)的垃圾焚燒企業(yè)紛紛通過(guò)摻燒市政污泥、一般工業(yè)固廢等廢棄物，來(lái)提升存量項(xiàng)目市場(chǎng)價(jià)值，增加收入。同時(shí)，還試圖通過(guò)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，向環(huán)衛(wèi)前端拓展，光大環(huán)境就正在這么做。
公告顯示，上半年光大環(huán)境“緊密圍繞垃圾分類‘五點(diǎn)一線’技術(shù)路線，專注于垃圾分類及無(wú)廢城市、環(huán)衛(wèi)一體化及再生資源回收三大主營(yíng)業(yè)務(wù)，推動(dòng)市場(chǎng)拓展，定位為中國(guó)一流的垃圾分類與資源再生利用投資運(yùn)營(yíng)商”，在報(bào)告期內(nèi)先后取得鹽城再生資源項(xiàng)目、蘇州吳江七都鎮(zhèn)廟港片區(qū)暨公廁運(yùn)行維護(hù)服務(wù)和濟(jì)南槐蔭區(qū)餐廚垃圾收運(yùn)項(xiàng)目。然而對(duì)于光大環(huán)境的體量，這些許幾個(gè)環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目完全不足以支撐起業(yè)績(jī)?cè)隽俊８螞r垃圾分類、環(huán)衛(wèi)一體化，早已是一片競(jìng)爭(zhēng)無(wú)比激烈的“紅?！保」獯蟓h(huán)境作為后來(lái)者，能否重新闖出新天地？恐不樂觀！
于是乎，垃圾焚燒企業(yè)越來(lái)越“不務(wù)正業(yè)”了（，例如中國(guó)天楹大舉進(jìn)軍重力儲(chǔ)能、新能源、光伏發(fā)電等領(lǐng)域；旺能環(huán)境布局再生資源、動(dòng)力電池回收等；康恒環(huán)境做起土壤修復(fù)和建筑垃圾資源化利用。
總而言之一句話，垃圾焚燒企業(yè)越來(lái)越不像“垃圾焚燒企業(yè)”了！
然而，在這個(gè)“運(yùn)營(yíng)為王”、“剩者為王”的時(shí)代，唯有“深耕”和“跨界”，才是鞏固陣地、自我發(fā)展的唯二之道！
業(yè)績(jī)下滑不可怕，關(guān)鍵是得找到阻止業(yè)績(jī)下滑的方略！這恐怕是所有企業(yè)所面臨的最大課題！
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