2019年1月4日，央行宣布將在1月15日和1月25日分別下調(diào)金融機構存款準備金率0.5個百分點。考慮到2019年第一季度的MLF不再續(xù)做，根據(jù)測算，此次降準將釋放資金約1.5萬億元，凈釋放長期資金約8000億元。
根據(jù)機構分析，降準一出，春節(jié)前的市場流動性寬裕得以保障，市場利率短期內(nèi)或呈下行態(tài)勢，對于股、債形成利好。作為國民經(jīng)濟新支柱之一的環(huán)保板塊，將率先直接受益。
過去一年，環(huán)保板塊估值與業(yè)績“雙殺”，大有淪入寒冬之勢。2018年的陣痛，主要源于去杠桿導致的資金緊張。在此過程中，財政部全面清理整頓PPP市場，帶來的影響最為深刻。
數(shù)據(jù)顯示，截至2018年10月，共清理退庫2428個項目、涉及投資額2.9萬億元，整改完善2005個項目、涉及投資額3.1萬億，約占管理庫項目規(guī)模的一半。大批不規(guī)范的PPP項目被清理出局，不少過度依賴環(huán)保PPP項目的中標企業(yè)也紛紛陷入債務危機，違約事件不時被曝出。
環(huán)保民企艱難，上演絕地求生。不過2018年底融資環(huán)境改善的相關政策頻頻亮相，為不少環(huán)保企業(yè)開啟了復蘇的大門。具體來看：
第一，2018年11月，國家主席習近平主持召開民營企業(yè)座談會，提出減稅、解決融資難融資貴問題、營造公平競爭環(huán)境，多部門陸續(xù)出臺政策；銀行系統(tǒng)提出民營企業(yè)新增貸款“一二五”目標，大幅提高民企貸款比例；
第二，在央行提出設立民營企業(yè)債券融資支持工具后，首單債券融資支持工具11月中旬由碧水源完成發(fā)債落地，上海、四川、廣東等多地都在積極推動民營企業(yè)債券融資支持工具落地。
第三，2019年1月2日，央行將普惠金融定向降準小微企業(yè)貸款考核標準的單戶授信額從500萬元調(diào)整至1000萬元。
第四，2019年1月4日，國務院總理李克強提出“進一步采取減稅降費措施，運用好全面降準、定向降準工具，支持民營企業(yè)和小微企業(yè)融資”。
第五，2019年4月，央行正式宣布將在1月15日和1月25分前后兩次全面建準共計1個百分點，釋放1.5萬億資金。
層層遞進的融資環(huán)境改善政策密集出臺，疊加最新的央行降準利好，勢必對沖春節(jié)期間的資金壓力，大大改善環(huán)保民企的融資情況。不過政策雖好，但大規(guī)模資金真正落地，應該會在2019年第一季度以后。
光大證券指出，長期來看，降準后通過信貸傳導將有效緩解企業(yè)融資壓力，但由于傳導效應有一定時滯，短期來看，更多的是情緒面的轉好，疊加融資環(huán)境持續(xù)改善、基建投資回暖、以及PPP利好政策頻出，PPP板塊具備一定的主題性投資機會?，F(xiàn)階段看好博世科、國禎環(huán)保、碧水源、東江環(huán)保、聚光科技等個股。
另外，對于環(huán)保板塊而言，還有一個重大的最新利好消息。2019年1月14日召開的國務院新聞發(fā)布會上，發(fā)改委表示將促進節(jié)能環(huán)保、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推進北方地區(qū)清潔取暖，下力氣推進長江經(jīng)濟帶“三水共治”，加快實現(xiàn)水污染治理全覆蓋。
財政部也明確表示將提高財政資金配置效率，進一步調(diào)整優(yōu)化支出結構，增加對生態(tài)環(huán)保、“三農(nóng)”、脫貧攻堅、民生等領域投入，并出臺一系列支持小微企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策。
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